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注册会计师考试 财务管理第1章 财务管理基本原理考点概括
尤半山 03-11 【注会财务管理知识点】 319人已围观
第1章 财务管理基本原理
「考点1」企业组织形式和财务管理内容(★)
(一)企业组织形式
个人独资企业 | 合伙企业 | ★公司制企业 | |
法人主体 | 非法人 | 非法人 | 法人 |
债务责任形式 | 无限责任 | 普通合伙人:无限连带 有限合伙人:有限责任 特殊普通合伙企业:分情况 | 有限责任 |
存续年限 | 受限于业主寿命 | 受限于合伙人寿命 | 无限存续 |
权益转让 | 转让困难 | 转让困难 | 转让容易 |
代理问题 | 不太突出 | 不太突出 | 比较突出 |
纳税 | 一次纳税 | 一次纳税 | 双重纳税 |
组建成本 | 较低 | 适中 | 较高 |
筹集资金 | 难 | 适中 | 易 |
(二)财务管理内容
财务管理内容 | 特点 | |
长期投资管理 | (1)投资主体是公司(个人和投资机构不属于) (2)投资对象是经营性长期资产,对子公司、联营企业和合营企业的长期股权投资也属于经营性投资(流动资产、金融资产不属于) (3)投资目的是获取经营活动所需的实物资源(而非转让资产获取差价和股利) | |
长期筹资管理 | (1)筹资主体是公司 (2)筹资对象是长期资本,包括权益资本和长期债务资本(包括长期借款和长期债券) (3)筹资目的是满足公司的长期资本需要 【提示】长期资本即可供企业长期使用的资本 | |
营运资本管理 | 营运资本投资管理 | 主要是制定营运资本投资政策,包括现金、应收账款和存货管理 |
营运资本筹资管理 | 主要是制定营运资本筹资政策,确定短期借款和商业信用的运用 |
「考点2」财务管理的目标与利益相关者的要求(★★)
(一)财务管理的目标
目标 | 考虑因素 | 可作为财务管理目标的前提 | ||
投入 | 时间 | 风险 | ||
利润最大化 | × | × | × | 时间相同+投入相同+风险相同 |
每股收益最大化 | √ | × | × | 时间相同+风险相同 |
股东财富最大化 | √ | √ | √ | 无(本书采用这种观点) |
股价最大化 | √ | √ | √ | 股东投资资本不变 |
企业价值最大化 | √ | √ | √ | 股东投资资本不变+债务价值不变 |
(二)利益相关者的要求
项目 | 经营者 | 债权人 |
要求 | 增加报酬、增加闲暇时间、避免风险 | 获得约定的利息收入、到期收回本金 |
与股东的冲突表现 | (1)道德风险:经营者为了自己的目标不尽最大努力去实现公司的目标 (2)逆向选择:经营者为了自己的目标而背离股东的目标 | (1)股东不经债权人同意,投资于比债权人预期风险更高的新项目 (2)股东为了提高公司利润,不征得债权人同意而发行新债,致使旧债券的价值下降,使旧债权人受损失 |
解决措施 | (1)监督:审计、财务监督、解雇等 (2)激励:现金、股票期权奖励等 (3)最佳的解决办法:监督+激励,使得监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失这三项之和最小
| (1)债权人寻求立法保护 (2)增加限制性条款,如:规定资金用途,限制发行新债等。 (3)发现债权利益可能受损时,拒绝进一步合作,如:提前收回借款 |
「考点3」金融工具与金融市场(★★★)
(一)金融工具
概念 | 指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同 | |
基本特征 | 期限性;流动性;风险性;收益性 | |
种类 | 固定收益证券 (重要形式)
| 能够提供固定或根据固定公式计算出现金流,如固定/浮动利率债券、优先股、永续债 |
权益证券 (最基本形式)
| 代表特定公司所有权的份额,如普通股 | |
衍生证券
| 价值依赖于其他证券,如可转换债券和认股权证 |
(二)金融市场
金融市场的种类 | 按交易工具的期限 (是否超过1年) | 货币市场 |
资本市场 | ||
按证券属性划分 | 债务市场 | |
股权市场 | ||
按是否初次发行 | 一级市场 | |
二级市场 | ||
按交易程序 | 场内市场 | |
场外市场 | ||
金融市场的参与者 | 资金提供者和需求者 | 居民:最主要的资金提供者 |
公司:最大的资金需求者 | ||
政府:经常是资金需求者,有时是资金提供者 | ||
金融中介机构 | 银行(商业银行、信用社等) | |
非银行(保险公司、投资基金和证券市场机构等) | ||
金融市场的功能 | 基本功能 | 资金融通 |
风险分配 | ||
附带功能 | 价格发现 | |
调节经济 | ||
节约信息成本 | ||
有效资本市场 | 含义 | 资本市场上的价格能够同步地、完全地反映全部的可用信息 |
基础条件(满足一个即可) | 理性的投资人 | |
独立的理性偏差 | ||
套利行为 | ||
对财务管理的意义 | (1)管理者不能通过改变会计方法提升股票价值 (2)管理者不能通过金融投机获利 (3)关注自己公司的股价是有益的 | |
资本市场有效程度 | 无效市场 | - |
弱势有效市场 | 反映历史信息 | |
半强势有效市场 | 反映历史信息+公开信息 | |
强势有效市场 | 反映公开信息 |
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